Onlinrabota.ru

Деньги в сети
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рентабельность торговой организации определяется как

Рентабельность торговой организации определяется как

Губин Виктор Егорович,
доцент, к.э.н.,
Губина Оксана Витальевна,
доцент, к.э.н.,
кафедра экономического анализа и статистики ОрелГИЭТ

Журнал Финансовый анализ, сентябрь — октябрь, 2008, №43

Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации. Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.

Измерить и оценить меру реализации экономического принципа в организации позволяет анализ, проводимый с использованием ряда экономических показателей. При этом прибыль не может служить определяющим критерием для оценки эффективности деятельности торговой организации. Интерес представляет сравнение прибыли с другими показателями, то есть система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организаций.

Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя, что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако, существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует лишь об актуальности рассматриваемой темы.

Сравнение уровней показателей рентабельности является важным средством в оценке результатов деятельности организации и ее перспектив, хотя на практике более существенным может оказаться субъективное мнение компетентного аналитика, профессиональный опыт которого позволяет определить собственные стандарты тех или иных показателей рентабельности.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения организации. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Из системы показателей рентабельности выделим рентабельность продаж как один из важнейших показателей для торговой организации.

Показатель рентабельности продаж получил широкое применение в рыночной экономике. Он характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с одного рубля продаж. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж или чистой прибыли к сумме полученной выручки, т.е.:

где Rp — рентабельность продаж;

Расчет рентабельности продаж приведен в таблице 1.

Рентабельность торгового предприятия: методика ее расчета

Как уже отмечалось, прибыль – это конечный финансовый результат деятельности предприятия. При рыночной экономике результаты деятельности оцениваются системой показателей, основным среди которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования торгового предприятия. При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

«Нормой прибыли считается показатель рентабельности, исчисленный процентным соотношением суммы чистой прибыли к объему товарооборота или стоимости всего капитала».¹

Расчет общей экономической рентабельности (прибыльности) торгового предприятия выполняется по формуле

где Рο – общая экономическая рентабельность хозяйственной деятельности предприятия;

П – сумма прибыли (валовой или чистой);

Т – объем товарооборота (без НДС).

Данная формула расчета применима и для определения прибыльности капитала (вложенных средств) торгового предприятия: показатель товарооборота надо заменить на показатель капитала. Преобразовав эту формулу путем умножения и деления на показатель товарооборота, получим два показателя: рентабельность товарооборота (продаж) и оборачиваемость капитала:

Рο = П/К • Т/Т = П • Т/ Т • К = П/Т • Т/К или Рο = Рт • Ок, (3)

где Рт – рентабельность товарооборота (продаж);

Ок – оборачиваемость капитала предприятия (число оборотов).

Рентабельность товарооборота (продаж) (Рт) отражает зависимость между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара.

Коэффициент прибыльности продаж (П/Т) характеризует долю прибыли в товарообороте. По соотношению чистой прибыли и

товарооборота можно боле точно судить о финансовом результате деятельности торгового предприятия.

Оценка чистой рентабельности продаж имеет долгосрочный характер, поскольку определяет решение инвестора о вложении средств в капитал торговой фирмы путем покупки ее ценных бумаг.

Число оборотов капитала (Ок) отражает отношение товарооборота к величине капитала предприятия. На основе этого показателя можно определить сумму товарооборота на 1 руб. вложенного капитала.

Чем выше объем товарооборота, тем больше число оборотов вложенного капитала. Этот показатель можно воспринимать как оборачиваемость капитала, поскольку он показывает, сколько раз за данный период времени оборачивается каждый рубль вложенного капитала.

Читать еще:  Торговля мясом на рынке с чего начать

Регулирование общей экономической рентабельности сводится к воздействию на оба составляющих ее показателя – рентабельность продаж и оборачиваемость капитала.

Для характеристики эффективности использования собственного капитала определяют долю прибыли в собственном капитале (собственных средств) по соотношению прибыли (П) и средней величины собственного капитала (Кс):

Показатель рентабельности собственного капитала (Рк) имеет важное значение для акционеров торгового предприятия. Он служит критерием оценки уровня котировки акций акционерного торгового предприятия на фондовой бирже, этот показатель позволяет инвесторам оценить потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе данного показателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в акционерное торговое предприятие (1 / Рк).

Рентабельность производственных фондов торгового предприятия определяется по соотношению суммы прибыли (валовой, чистой) и средней стоимости основных и материальных оборотных средств, умноженному на 100:

Рф = [П: (ОФ + МС) ∙ 100], (5)

где Рф – рентабельность основных фондов, %;

П – сумма прибыли (валовой или чистой), руб.;

ОФ – средняя стоимость основных средств (фондов), руб.;

МС – средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.

Наряду с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности (коэффициентов) применяются и другие показатели: издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности торгового предприятия.

Уровень рентабельности, исчисленный отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек обращения, показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам.

Рентабельность, рассчитанная по отношению к численности занятых на предприятии работников, характеризует эффективность использования рабочей силы и показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника. Наряду с этим показателем определяются величины валовой и чистой прибыли по отношению к фактической сумме затрат на оплату труда с учетом суммы обязательных отчислений во внебюджетные фонды (на социальное страхование, в пенсионный фонд, фонд занятости, фонд медицинского страхования). Данный показатель рентабельности отражает размеры валовой и чистой прибыли, полученной в расчете на 1 руб. средств, израсходованных на оплату труда и социальные нужды. Чем меньше численность персонала предприятия, тем, естественно, больше прибыли приходится на одного работника, что свидетельствует о повышении эффективности использования рабочей силы. Здесь непосредственно проявляется принцип: с меньшей численностью работников – больший эффект. Кроме того, имеется возможность определить зависимость достигнутых результатов хозяйственной деятельности предприятия от результата труда каждого работника.

Отношение прибыли от реализации товаров к величине торговой площади торгового предприятия характеризует размер полученной прибыли в расчете на 1 м² площади магазина. Этот показатель свидетельствует об эффективности использования торговых площадей и основного капитала торгового предприятия. Считается, что рациональное использование торговой площади позволяет повысить размер прибыли.

Показателем, отражающим отдачу на вложенный собственниками капитал, является показатель рентабельности собственного капитала. Для его расчета используется формула:

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

Количественным измерителем степени достижения второй цели – сохранения капитала выступает показатель, отражающий долю собственного капитала в совокупных пассивах:

По динамике названных показателей в определенной степени можно оценивать то, какой из целей уделяется первостепенное внимание.

Если сами по себе вышеназванные формулы являются достаточно известными в практике финансового анализа, то их реальное наполнение имеет немало проблем. Прежде всего, это связано с обоснованием величины прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, поскольку на данный показатель влияют различные статьи отчета о прибылях и убытках, среди которых можно выделить стабильно повторяющиеся и случайные статьи. На конечный результат влияют операции списания основных средств с баланса по причине их морального износа; аннулирование производственных заказов (договоров); прекращение производства; убытки от стихийных бедствий, пожаров, аварий; судебные издержки; прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, и многие другие операции, имеющие, как правило, случайный характер.

В практике финансового анализа используется понятие «качества» прибыли. Чем больше случайных статей участвуют в формировании финансового результата, тем ниже качество прибыли, и, следовательно, тем меньшей достоверностью отличаются результаты анализа рентабельности собственного капитала. Поэтому анализ стабильности получаемого финансового результата должен стать составным элементом анализа. Существуют различные приемы такого анализа. В их числе можно выделить анализ динамики темпов роста основных показателей отчета о прибылях и убытках: результатов от реализации, финансово – хозяйственной деятельности, отчетного периода. Очевидно, что каждый следующий показатель испытывает влияние все большего числа факторов.

«Исследование деятельности предприятия базируется на анализе показателей финансовой отчетности. Существуют самые различные подходы к классификации финансовых показателей, которые целесообразно разделить на три группы: прибыли и рентабельности, финансового положения и платежеспособности».¹ Все три группы показателей необходимы для оценки хозяйственной и финансовой деятельности предприятия в качестве потенциального бенефициара инвестиций.

1. Основным критерием оценки эффективности деятельности предприятия являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Валовая прибыль представляет собой разность между выручкой от продаж и себестоимостью продукции. Коэффициент валовой прибыли (gross margin) определяет процент превышения выручки от реализации товаров и услуг, что находит отражение в стратегии компании, эффективности производства и закупок, ценовой политике. Например, повышение коэффициента может свидетельствовать о снижении себестоимости продукции.

Читать еще:  Рентабельность торговой организации

2. Коэффициент рентабельности продаж (return on sales – ROS) показывает долю валовой, чистой и операционной прибыли на одну единицу продаж. Рентабельность продаж определяется делением соответствующей прибыли на выручку. Тем самым возможно определить долю тех или иных издержек (производственных, накладных, административных и т.д.) в расчете на единицу реализованного продукта. Рассмотрение данных показателей в динамике способствует более эффективному управлению издержками производства.

3. Коэффициент рентабельности активов (return on assets – ROA) показывает способность компании использовать оборотный и необоротный капитал и сколько единиц денежных средств необходимо предприятию для получения единицы прибыли. При сравнении с общеотраслевыми показателями коэффициент применяется для определения конкурентоспособности компании. В активы включаются средства как собственников предприятия, так и кредиторов.

4. Коэффициенты рентабельности собственного и заемного капитала (return on equity – ROE) показывают эффективность использования собственного и заемного капитала, т.е. сколько единиц прибыли получено компанией за счет собственных и заемных средств.

Прибыль до вычета налогов считается более точной, так как уровень налоговых ставок зависит от политики государства, а не от менеджмента компании. Уровень выплачиваемых процентов также не зависит от компании. Данный коэффициент может выглядеть также следующим образом:

Собственный капитал + заемный капитал

5. Показатель рентабельности акционерного капитала (return on shareholder’s capital) показывает уровень доходности вложений акционеров компании и включает следующие коэффициенты:

Чистый доход акционеров

Прибыль на акцию (EPS) = – (9)

Среднее число обращающихся акций

Наиболее часто используемый при анализе биржевых котировок показатель отношения рыночной цены акции к доходу на одну акцию, известный как индекс Р/Е (price to earnings ratio).

К выплаты дивидендов = – (10)

показывает долю дивиденда в прибыли компании.

Показатели прибыли и рентабельности деятельности предприятия имеют важнейшее значение с точки зрения оценки стратегического планирования компании, ее менеджмента, управления ресурсами и издержками производства, маркетинга и сбытовой деятельности.

Рентабельность торговой организации определяется как

Губин Виктор Егорович,
доцент, к.э.н.,
Губина Оксана Витальевна,
доцент, к.э.н.,
кафедра экономического анализа и статистики ОрелГИЭТ

Журнал Финансовый анализ, сентябрь — октябрь, 2008, №43

Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации. Коммерческая деятельность любой торговой организации должна соотноситься с экономическим принципом, который в общем виде определяется достижением максимального результата при минимальных затратах, или, иными словами, эффективность финансово-хозяйственной деятельности должна оцениваться с точки зрения эффективности преобразования ресурсов в результаты.

Измерить и оценить меру реализации экономического принципа в организации позволяет анализ, проводимый с использованием ряда экономических показателей. При этом прибыль не может служить определяющим критерием для оценки эффективности деятельности торговой организации. Интерес представляет сравнение прибыли с другими показателями, то есть система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития, в сравнительном анализе с показателями других организаций.

Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций и отражает то, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

В настоящее время нет единого мнения в вопросах определения рентабельности, ее анализа и планирования. Отсутствует единая терминология, а методики расчета одних и тех же показателей различны. Отсюда возникают расхождения в определении экономической сущности того или иного показателя, что может привести к ошибочным выводам в аналитической работе. Однако, существующая разноплановость в определении рентабельности свидетельствует лишь об актуальности рассматриваемой темы.

Сравнение уровней показателей рентабельности является важным средством в оценке результатов деятельности организации и ее перспектив, хотя на практике более существенным может оказаться субъективное мнение компетентного аналитика, профессиональный опыт которого позволяет определить собственные стандарты тех или иных показателей рентабельности.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения организации. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Из системы показателей рентабельности выделим рентабельность продаж как один из важнейших показателей для торговой организации.

Показатель рентабельности продаж получил широкое применение в рыночной экономике. Он характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет организация с одного рубля продаж. Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли от продаж или чистой прибыли к сумме полученной выручки, т.е.:

где Rp — рентабельность продаж;

Расчет рентабельности продаж приведен в таблице 1.

Рентабельность торговой организации определяется как

Поскольку прибыль показывает абсолютный эффект деятельности без учета использованных при этом ресурсов, он дополняется показателем рентабельности. Масса прибыли может возрастать при недостаточном использован. Анне ресурсов предприятия, нарушении требований режима экономиї.

Читать еще:  Чем торговать на новый год выгодно

. Рентабельность — это относительный показатель эффективности работы предприятия. В общей форме он исчисляется как отношение прибыли к затратам. Рентабельность имеет ряд модификаций. Прежде всего следует выделить рентабельность примененных ресурсов (капитала) и рентабельность продукции (затрат на производствово).

Поскольку это относительный показатель, он определяется в процентах. Уровень рентабельности может быть определен как процентное отношение суммы полученной прибыли к любому показателя: объема товарооборота, величины издержек обращения, среднего размера основных фондов и оборотных средств, суммы фонда оплаты труда и т.п.. В условиях рыночной экономики и различных форм собственности возникает потребность в оценке рентаб льности капиталау:

1. Рентабельность характеризуется системой показателей. Первым и основным показателем является рентабельность товарооборота (продаж), которая определяется путем деления прибыли торгового предприятия на товаро ооборот. Здесь выделяют отдельно рентабельность розничного торгового предприятия, рентабельность оптового предприятия и рентабельность предприятия общественного питания. Этот показатель используется для оценки результатов хозяйственной деятельности торговых предприятий. Он показывает размер прибыли на единицу товарооборота или долю торговой прибыли в цене товаровару.

Недостаток этого показателя заключается в том, что он не характеризует экономической эффективности использования ресурсов торгового предприятия, поскольку не отражает зависимости между полученным доходом и величиной иною факторов производства, которые используются. Показатели абсолютной суммы прибыли и его уровня до оборота могут быть высокими даже при недостаточно эффективном использовании основных фондов и обору ных средств, наличия их и сверхнормативных. Остаткив.

Показатель уровня рентабельности оборота ориентирует торговое предприятие на продажу товаров с высокой торговой надбавкой, что в условиях дефицитного рынка стимулирует сужение ассортимента товаров, реализует уються, ухудшение уровня удовлетворения спроса покупатели.

2. Рентабельность издержек обращения (текущих расходов). Определяется как отношение суммы прибыли к сумме издержек обращения. Этот показатель используется при оценке эффективности текущих затрат предприятия, их х окупаемости и показывает размер прибыли на единицу издержек обращения предприятия. Уровень рентабельности позволяет определить доходность реализации отдельных товаров, что необходимо для установки экономических но обоснованных размеров торговых надбавок (скидок). Этот показатель тоже имеет недостатки. Он не стимулирует наиболее эффективного использования производственных фондов торгового предприятия, поскольку не отражает вс иеи величины фондов и оборотных средств, используемых. По уровню рентабельности издержек обращения невозможно определить, при каком объеме основных фондов и оборотных средств предприятие способно полу иметь определенное количество прибыли, насколько эффективно используются эти средства, как быстро они окупаютсявуються.

3. Рентабельность производственных фондов предприятия. Этот показатель определяется как отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных фондов и оборотных средств. Он используется для оценки эф фективности использования производственных фондов предприятия и показывает размер прибыли в расчете на 100 единиц основных фондов и оборотных средств. Динамику рентабельности производственных фондов обусловливают с мины уровней фондоотдачи и оборачиваемость оборотных средств, а также рентабельность товарооборота. Этот показатель уровня рентабельности обобщает все стороны хозяйственной деятельности торгового предприятия тем самым наиболее полно выражает эффективность его работы. В этом показателе учитывается вся совокупность средств торгового предприятия и отражается эффективность их использования можно рассчитывать и и частные показатели, которые характеризуют соответственно рентабельность основных фондов и рентабельность оборотных средств коштів.

4. Рентабельность трудовых ресурсов характеризуется двумя показателями:

-прибылью в расчете на одного работника предприятия, рассчитанным как отношение суммы прибыли к среднесписочной численности работников предприятия;

-прибылью в расчете на единицу затрат, связанных с содержанием трудовых ресурсов (фонд потребления, затраты на подготовку кадров, охрану труда и др.)

5. Рентабельность вложений в предприятие (активов). Этот показатель характеризует прибыль в расчете на единицу имущества, которое находится в распоряжении предприятия, определяется как отношение балансовог го прибыли к стоимости имущества, которое находится в распоряжении предприятийва.

6. Рентабельность собственного капитала. Этот показатель характеризует размер прибыли, владелец предприятия получает на единицу средств, вложенных в предприятие, и служит критерием для оценки котировок ния акций предприятия на бирже. Сравнение рентабельности вложений в предприятие (активов) с рентабельностью собственного капитала позволяет определить эффективность условий привлечения заемных средств. Если разн иця в уровне рентабельности меньше размер процентов за заемные финансовые средства, используемые, то привлечение заемных средств нерациональное, поскольку это ущемляет интересы владельца предприятийства.

7. Рентабельность функционирующего капитала. Этот показатель характеризует размер прибыли в расчете на каждые 100 единиц функционирующего капитала. Под последним понимают размер собственного капитала, который реаль ьно участвовал в получении прибылитку.

8. Рентабельность перманентного капитала. Этот показатель рентабельности характеризует прибыльность использования капитала, который находится в длительном (долгосрочном) распоряжении предприятия. Величина пе ерманентного капитала составляет сумму всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов предприятийтва.

Перечисленные показатели рентабельности можно рассчитывать как по балансовой прибылью, так и по прибыли от основной деятельности, прибылью, которая останется в распоряжении предприятия (чистой прибылью)

Использование показателей рентабельности, рассчитанных по чистой прибыли, позволяет выявить влияние на рентабельность налоговых и других обязательных платежей, которые выплачиваются из прибыли предприятия. Роз со счета показателей рентабельности по прибыли от основной деятельности позволяют оценить отдельно эффективность производственной и непроизводственной деятельности, что важно для обоснования направлений инвестиционной деятельности предприятийа.

Предыдущая СОДЕРЖАНИЕ Следующая

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector